2018年,个股期权工具对于A股市场的巨大影响!
2018/3/19 19:47:12
在全球范围内，股票期权是一种被广泛使用的基础性的成熟风险管理工具。但在中国A股市场，股票期权尚处于萌芽期。伴随着2017年，国内场内和场外期权交易量的快速爆发式增长，2018年国内期权领域亦将带来更多漂亮的成绩单，我们也将拭目以待。
期权时代来临
事实上，近年来，伴随中国股票市场规模的快速激增和投资者避险需求的与日俱增，股票期权的推出已成为市场各方的众望所归。
上海交通大学证券金融研究所所长杨朝军表示，中国内地股票市场市值规模已接近50万亿元，但产品结构单一的问题仍比较突出。作为国际市场成熟的基础性金融衍生工具，股票期权在丰富投资者风险管理手段，完善市场功能，推动行业创新及培育多元化投资者等方面具有重要的意义。
对于握有庞大资金的保险等机构投资者而言，股票期权所具备的独特“保险”功能尤其值得期待。泰康人寿资产管理有限公司董事总经理任建畅表示，近年来不断出台的新政，大大扩充了保险资金的可投资领域。庞大的资产存量不仅需要提高投资效率、获得良好回报，也需要更好地规避系统性风险。
“在更精准地调整持仓风险收益方面，期权将是非常重要的工具。”任建畅说，这将为保险机构提供更多更好的管理策略和业务机会。
“没有衍生品，资本市场就是小矮子。”在武汉科技大学金融证券研究所所长董登新看来，作为资本市场的高端市场，中国金融衍生品当下正面临发展的良好机遇。
国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠也表示，从规模上看，中国已经成为金融大国，但要成为金融强国，必须要有发达的衍生品市场。“证券市场光有现货远远不够，期货和期权同等重要，否则就没有话语权和定价权。”
值得注意的是，随着A股场内ETF指数期权及个股场外期权的相继登场。这意味着，作为全球最具活力的新兴市场，中国内地股市正视图通过扩容场内衍生品的方式，加快向成熟市场靠拢的脚步。
期权推出后，仍有门槛限制，大多数散户只能借助可牛期权这样的通道商间接参与这个市场。有了对冲机制的市场，而缺少必要对冲手段，在市场里赚钱将会越来越难的。尤其是中国股市很多投资者长期形成的过度投机思维和策略，在对冲机制越来越完善的市场，想赚钱更是难上加难。因此，对于大多数中小投资者来说，单靠自己单打独斗而不会借助工具来对冲风险则将会很快被市场淘汰。
个股场外期权的推出会让市场运行更加稳定，急涨急跌将会越来越少，而持续性慢牛逼空将成新常态。